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Oct 27, 2023

Questi fondi pagano fino al 12,5%: ma questi dividendi sono sicuri?

lots of banknotes are flying against white background We were only a minute into

molte banconote volano su sfondo bianco

Eravamo solo da un minuto nel nostro tragitto casa-da-scuola. Ma non avrei resistito altri sette giorni.

"EHI!" affermai con la voce di mio padre. "Se sento altre lamentele sull'aria condizionata, si spegne. E abbassiamo i finestrini. E..."

Ho fatto una pausa per effetto e mi sono immerso nel silenzio temporaneo.

"Andremo a casa come se fossimo negli anni '80."

Dal sedile posteriore emersero due piccoli sussulti. La mia minaccia sembrava colpire nel segno.

I miei figli sanno dal folklore domestico che i viaggi in macchina negli anni '80 non erano uno scherzo. Le cinture di sicurezza erano presenti, ma non obbligatorie. Fumare sul posto di guida era comune. E l'aria condizionata automobilistica era limitata.

La tregua durò pochi secondi. Si è rotto quando la mano di un bambino di cinque anni si è lanciata verso la presa d'aria del sedile posteriore. L'arto è stato schiaffeggiato senza troppe cerimonie dalla sua rivale. Ne seguì un doppio lamento.

L'aria condizionata si è spenta. Tutte e quattro le finestre furono abbassate. Papà potrebbe non essere impeccabile, ma non fa minacce vuote.

Abbiamo trascorso il resto del tragitto con aria a 91 gradi in faccia.

Ehi, poteva andare peggio. Potrebbe essere luglio. Il mio figlio maggiore, rassegnato a una spinta calda ma sopravvissuta, ha fatto conversazione.

"Papà, come venivano abbassate le finestre negli anni '80?" Ho descritto la tecnologia primitiva che abbiamo utilizzato: un rullo che richiedeva tutta la forza del braccio che un giovane poteva raccogliere:

"Niente pulsanti, tesoro," spiegai. "Hai dovuto mettere tutto il tuo braccio nella cosa."

Ma non avevo finito. È ora di stenderlo spesso. "E anche allora. Speravi che il finestrino si abbassasse completamente. Spesso si bloccava durante il viaggio."

I bambini di questi tempi. Il mio non abbasserà mai manualmente i finestrini.

La maggior parte dei beni di lusso, come le finestre automatiche e l’aria condizionata mobile, sono migliori oggi di quanto lo fossero allora, compresi gli investimenti sui dividendi. Tu ed io, da attenti contrari, abbiamo a portata di mano grandi pagatori che potevamo solo sognare ai tempi delle cinture di sicurezza opzionali.

È eccitante. È proprio il momento di essere vivi! Ma dobbiamo stare attenti, anche quando questi rendimenti grassi vengono confezionati sinteticamente sotto forma di ticker accuratiJP Morgan (JPM):

Fondi JEPQ/GIVE

No, amico mio, non avevamo fondi come questi negli anni '80. Diamine, se avessimo visto un rendimento del 9,4% o, cielo non voglia, del 12,5%, avremmo pensato il peggio!

Avanti veloce fino agli anni 2020, quando Jamie Dimon e il suo team hanno lanciato questi ETF. PrimoETF JPMorgan Equity Premium Income (JEPI)nel 2020 e poiETF JPMorgan Nasdaq Equity Premium (JEPQ) nel 2022. Allettante, lo so! Ma dovremmo affidare il nostro carro pensionistico al ragazzo che consuma le banche regionali per il brunch (con uno sconto niente meno)?

Bene, facciamo qualcosa che raramente vediamo altrove. Diamo un'occhiata alle partecipazioni di questi fondi e alle strategie effettive.

Innanzitutto, l'ammiraglia JEPI. Abbastanza semplice: acquista e detiene i pagatori di dividendi blue-chipMicrosoft (MSFT),Hershey (HSY)EMastercard (MA).

Se fossimo semplici mortali e acquistassimo queste azioni a titolo definitivo, otterremmo rendimenti netti rispettivamente dello 0,9%, 1,6% e 0,6%. Il che è meglio che infilare soldi sotto i materassi, ma non di molto.

Come fa Dimon a creare un rendimento complessivo del 9,4% da dividendi così modesti? Uno che paga mensilmente, niente di meno?

Ebbene, se ascoltiamo il suo team di gestione scagnozzo, ci diranno che JEPI "vende opzioni e investe in azioni statunitensi a grande capitalizzazione". Okaaayyy... Quindi in realtà quello che stanno facendo è vendere put e scrivere call coperte per aumentare il flusso di cassa.

In tal modo, rinunciano al potenziale di grandi guadagni. Quando scriviamo chiamate coperte, stiamo raccogliendo entrate adesso in cambio dell'accordo di vendere a un prezzo più alto in seguito.

Il team JPM allude anche a un market timing “leggero”. Sottopeso questo, sovrappeso quello (dito in aria secondo me). Il che va bene, ma non è qualcosa su cui faremo affidamento. Stiamo considerando JEPI (e JEPQ) per il dividendo. Vogliamo un reddito che supporti questi pagamenti.